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Commentaire de Marché / Juillet 2023
Un marché crypto en dent de scie
François Hardy • 8 août 2023 • 4 minutes de lecture
Commentaire de marché de Juillet 2023
L'été bat son plein et les marchés, actions comme crypto, sont plutôt attentistes. Dans cette configuration de marché, il y a peu d'indicateurs de court terme à étudier. Ainsi, retrouvez ci-dessous l'essentiel des informations pertinentes qui vous permettront, nous l'espérons, de prendre de la hauteur par rapport au marché.
Un Bitcoin proche de la moyenne historique
Le Bitcoin est globalement similairement corrélé par rapport aux moyennes historiques des principaux marchés. Retrouvez une infographie à ce sujet ci-dessous :
Alors que le Halving (division par 2 du nombre de bitcoin émis par transaction) aura lieu dans moins de 260 jours (23 avril 2024), nous voyons les principaux acteurs de marché se positionner à la hausse.
Par ailleurs, Bitcoin conserve sa position de leader sur le marché mais Ethereum n'est pas en reste et attire également une attention considérable. En effet, suite à l'engouement autour des ETF Spot Bitcoin (connus sous le nom de "Bitcoin titrisé"), c'est au tour d'Ethereum d'être la cible de demandes d'ETF de la part des géants de Wall Street (notamment VanEck, Proshares).
Un changement de mentalité de plus en plus visible
Nous observons également un net changement de mentalité de la part des principaux médias et entreprises qui découvrent l'utilité de Bitcoin.
En effet, alors qu'il est souvent considéré comme particulièrement énergivore du fait de l'énergie nécessaire aux calculs cryptographiques de sécurisation du réseau, KPMG n'est pas du même avis. En effet, le cabinet vient de publier un rapport faisant état de l'intérêt d'une utilisation de Bitcoin dans un mix énergétique responsable, dont la conclusion peut être retrouvée ci-dessous :
Le Bitcoin semble offrir plusieurs avantages au sein d'un cadre ESG. Tout au long de son histoire récente, de nouvelles et innovantes façons de tirer parti du réseau et de son actif natif continuent d'émerger, comme aider à stabiliser les réseaux énergétiques, réduire les émissions de gaz à effet de serre, voire contribuer à fournir une chaleur durable aux propriétés commerciales et résidentielles. Le temps dira quel rôle pourrait jouer le Bitcoin dans la transition vers les énergies renouvelables et comment il pourrait servir d'outil financier pour ceux vivant sous des régimes autoritaires ou faisant face à une inflation significative.
Source : Bitcoin Role ESG imperative - KPMG
Les solutions crypto gagnent la confiance du secteur financier
La confiance des leaders financiers envers les cryptos, les actifs numériques et la blockchain s'améliore, comme le souligne le dernier rapport de Ripple :
Selon cette enquête, plus de 70 % des responsables financiers ont constaté une augmentation de leur confiance envers les solutions crypto pour leur entreprise au cours des six derniers mois.
Cette confiance croissante est portée par une multitude de facteurs, déclenchant une vague d'innovation qui est en train de remodeler le paysage financier.
Découvrons ensemble les principaux moteurs identifiés :
1. La tokenisation, catalyseur puissant d'innovation
Les principaux secteurs visés sont :
- La négociation d'actions publiques et privées : apportant liquidité et accessibilité aux marchés financiers traditionnels ;
- Événements, expériences et Metaverse : transformant notre façon d'interagir avec le divertissement et les mondes virtuels.
2. Blockchain : la nouvelle révolution financière
L'industrie financière saisit le potentiel de la technologie blockchain pour stimuler l'innovation et l'efficacité. Les principaux avantages attendus sont :
- Améliorer l'efficacité opérationnelle : rationalisation des processus et réduction des complexités ;
- Optimiser la gestion des données : garantie de précision, de sécurité et de transparence ;
- Atteindre une plus grande flexibilité financière : ouverture de la voie à des stratégies financières plus agiles et personnalisables.
3. L'accélération des flux financiers
L'adoption des actifs numériques comme moyen de paiement est la clé de voute de ces changements.
Voici trois cas d'utilisation cruciaux :
- Acceptation des paiements en Crypto : Les entreprises élargissent leurs horizons et répondent à la demande des clients adeptes de cette technologie ;
- Autonomisation des transactions clients : Facilitation des paiements en crypto, fluides et sécurisés ;
- Facilitation des paiements transfrontaliers : Révolution des transactions financières mondiales.
En résumé, le marché oscille de $25,000 à $32,000 par Bitcoin depuis plus de 3 mois sans que les nouvelles d'adoption aient un impact significatif sur le prix. La fin de la période estivale laisse supposer une reprise de l'activité avant la fin de l'année, notamment du fait des retours attendus sur les demandes d'ETF déposés aux Etats-Unis.
Les deux derniers mois de juin et juillet marquent ainsi une période de consolidation du marché, en attente d'un fort mouvement en septembre ?
François HARDY, CFA
Directeur des Investissements
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