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Commentaire de Marché / Janvier 2023 

Le meilleur début d'année de l'histoire de Bitcoin

Julien Romon     3 février 2023      2 minutes de lecture

Commentaire de marché de janvier 2023

Nous écrivions il y a un mois les éléments suivants : 

"Ainsi, si l'année 2023 pourrait être celle d'un rebond, nous pensons qu'elle sera principalement marquée par des phases de hausses et baisses rapides, continuant ainsi ce phénomène de latéralisation." 

Force est de constater que le mois de janvier a été le meilleur mois de janvier de l'histoire du Bitcoin. C'est notamment Goldman Sachs qui consacrait le Bitcoin comme l'actif le plus performant de 2023, toutes classes d'actifs confondues en valeur absolue (Total Return) et ajusté de la volatilité (Risk Adjusted Return) selon le tableau ci-dessous.

Comparaison du risque ajusté de la performance, toutes classes d'actifs confondues en 2023

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Ainsi, si la hausse devait se maintenir et dépasser les 24,500$ par Bitcoin, nos hypothèses de rechute dans les prochains mois deviendraient moins probables et  une hausse plus importante pourrait être à prévoir. 

C'est notamment parce que nous avons assisté à un revirement de la Fed en ce début février que nous accordons plus de probabilité à ce scénario. En effet, ce mercredi 1er février, les banquiers centraux américains ont annoncé une hausse contenue de 25 points de base (0.25%) des taux directeurs.

La décélération de l'inflation et la réduction des risques de récession ont permis ce changement de politique. La posture moins restrictive de la FED a été bien accueillie par les marchés traditionnels et crypto. 

Nous portons aussi notre attention sur le marché asiatique où l'adoption des crypto-actifs est plus rapide qu'en Europe. Cette adoption apportant une nouvelle source de liquidité au sein des crypto-actifs, les investisseurs asiatiques pourraient déclencher un nouveau cycle haussier sur le marché.

Le retour à des niveaux similaires à ceux de novembre peut ainsi indiquer le début d'une reprise sur le marché et une opportunité d'investissement pour les investisseurs.

En résumé, le ralentissement de la hausse des taux directeurs de la FED a certes un impact sur le marché des crypto-actifs, mais il est important de surveiller les facteurs de fond, tels que l'adoption par les investisseurs et le niveau de valorisation du marché, afin d'évaluer les opportunités d'investissement sur cette classe d'actif en constante évolution.

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Julien Romon

Président

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